Principais lições:

• A demanda por ferro verde superará a oferta: A HBI está se tornando central para a descarbonização do aço, com um potencial déficit global de 100+ milhões de toneladas anuais até o início da década de 2030.
• O ferro do Brasil está crescendo rapidamente: Um projeto de US$ 5,7 bilhões na Bahia tem como objetivo até 15 milhões de toneladas anuais de HBI, transferindo o Brasil das exportações de minério de ferro para ferro verde de alto valor.
• A regulamentação apoiará os prêmios: Espera-se que o CBAM, a política japonesa e a pressão dos fabricantes de produtos de origem forcem os fabricantes de aço a aceitarem preços mais altos do ferro verde.

Guy Saxton, fundador e presidente da empresa de metais e mineração Brazil Iron, aposta no ferro verde — e no Brasil — como parte fundamental dessa transição.

“Não queremos apenas exportar minério de ferro — achamos que isso é subótimo. O que realmente queremos é agregar valor aos recursos naturais brasileiros”, disse Saxton ao Fastmarkets em uma entrevista exclusiva.

De acordo com a Agência Internacional de Energia (AIE), a indústria siderúrgica responde por cerca de 2,8 bilhões de toneladas de emissões de CO2 por ano, ou 8% do total das emissões do sistema energético, em grande parte devido à sua dependência de altos-fornos à base de carvão. Embora soluções como reciclagem de sucata e captura de carbono tenham sido exploradas, elas ou não eliminam totalmente as emissões ou apresentam altos custos e desafios de escalabilidade.

O ferro verde — tipicamente na forma de ferro briqueteado a quente (HBI) produzido via ferro reduzido diretamente (DRI) — é cada vez mais visto como um ponto de partida crítico para a descarbonização da cadeia de valor do aço. Ao permitir o uso de fornos de arco elétrico (EAFs) em vez de processos à base de carvão, o ferro verde reduz significativamente as emissões e a intensidade energética.

A Brasil Iron está se posicionando no centro dessa mudança. A empresa está desenvolvendo um projeto integrado de grande escala no estado brasileiro da Bahia, respaldado por mais de US$ 5,7 bilhões em investimento planejado, com o objetivo de produzir HBI a partir de reservas de minério de ferro de alta qualidade superiores a 1,7 bilhão de toneladas.

A empresa espera iniciar operações até 2030, com o objetivo de uma produção inicial de 5 milhões de toneladas por ano de HBI, com expansão adicional planejada.

Dito isso, dados da McKinsey indicam que as regulamentações CBAM e os subsídios japoneses podem criar um déficit global de HBI de 109 milhões de toneladas anuais até 2031.

As respostas de Saxton às perguntas do Fastmarkets estão abaixo:

Fastmarkets: Qual capacidade de produção vocês estão almejando e quão significativo o projeto pode ser globalmente?

Saxton: Ao longo de três fases, nosso objetivo é alcançar 15 milhões de toneladas [de HBI] por ano. Em termos internacionais, esse seria o maior projeto desse tipo no planeta. Espero totalmente morrer quando as pessoas continuarem esse projeto porque é enorme — não algo que se possa fazer em uma geração.

O que realmente queremos é agregar valor aos recursos naturais brasileiros, criar oportunidades de desenvolvimento de competências, empregos massivos — 55.000 empregos só na primeira fase — e gerar uma receita tributária significativa.

Você pode exportar minério de ferro além de abundante gás natural e, no futuro, hidrogênio verde, que atualmente tem um preço médio de 578 dólares por cinco anos, de 2030 a 2035, de $578 [por tonelada para a HBI]. Então por que vender algo por $120 [por tonelada]?

A avaliação semanal de preços do Fastmarkets para ferro briqueteado quente, cfr portos italianos, foi de $370-380 por tonelada na quinta-feira, 2 de abril.

E a avaliação quinzenal do preço do Fastmarkets para ferro briqueteado quente, cfr Asia, foi de $370 por tonelada na sexta-feira, 27 de março.

Fastmarkets: Quanto foi investido até agora e qual é o capital total necessário?

Saxton: Investimos cerca de 1,7 bilhão de dólares até abril de 2025, e esse número aumentou ligeiramente desde então, 33 milhões de dólares. O gasto total de capital é de aproximadamente 5,7 bilhões de dólares.

O próprio componente de mineração é relativamente pequeno, cerca de 350 milhões de dólares. O restante é gasto no forno de eixo, com a Midrex [Technologies]. Provavelmente é para lá que cerca de 70% do [gasto de capital] vai. O restante é destinado à logística, incluindo infraestrutura ferroviária e portuária.

Cerca de 85% do financiamento já foi transferido por meio de agências de crédito à exportação na Europa e nos EUA. O valor restante que precisamos levantar por meio de dívidas e capital próprio é totalmente gerenciável, e estamos trabalhando muito de perto com vários dos principais bancos mundiais de financiamento de projetos.

Fastmarkets: Quais são os principais marcos antes do início da produção?

Saxton: O marco mais importante é a licença ambiental. Enviamos nossa inscrição em outubro de 2024 e esperamos aprovação nos próximos meses.

Uma vez garantido isso, os próximos passos envolvem concluir os estudos finais de engenharia exigidos pelos credores e finalizar o financiamento. Normalmente, a implantação de capital ocorre dentro de 18 a 24 meses após a licenciamento.

Fastmarkets: Como vocês conciliam o ferro verde com a pegada ambiental da mineração?

Saxton: Qualquer atividade humana tem impacto ambiental. A verdadeira questão é onde reduzir as emissões de forma mais eficaz, e ferro e aço são um setor chave a ser abordado.

No lado da mineração, estamos implementando empilhamento seco, ou seja, não há barragens de rejeitos. Também planejamos reabilitar progressivamente as áreas mineradas, com a expectativa de resultados na biodiversidade que superem os níveis atuais.

O impacto maior vem da energia usada na produção. Nosso objetivo de longo prazo é usar hidrogênio verde, que pode reduzir as emissões em até 99%. No curto prazo, usaremos gás natural combinado com captura e armazenamento de carbono, o que pode reduzir as emissões em cerca de 95%.

Fastmarkets: Você acredita que a demanda por ferro verde crescerá rápido o suficiente para apoiar todos os projetos anunciados?

Saxton: Há significativamente mais demanda do que oferta — essa é a questão fundamental. De acordo com estimativas do setor, pode haver um déficit superior a 100 milhões de toneladas por ano. Ao mesmo tempo, mais de 300 milhões de toneladas de capacidade do EAF estão planejadas globalmente.

A realidade é que projetos de mineração levam muito tempo para se desenvolver, então a oferta não pode responder rápido o suficiente. O que é anunciado publicamente nem sempre é o que se materializa na prática.

Fastmarkets: E quanto aos preços? O ferro verde vai sustentar um valor premium?

Saxton: O verdadeiro problema é o preço. Os siderúrgicos não querem pagar mais de $450-500 [por tonelada de HBI].

Se você olhar a previsão, a média para 2030 a 2035 é de $578 [por tonelada], mas eles realmente só querem pagar $100 a menos.

No entanto, eles terão que pagar porque seus clientes — Mercedes-Benz, VW, BMW, Stellantis, Toyota — todos querem ferro verde. Mesmo que você olhe para o jornal e diga: ‘Algumas pessoas não acreditam nisso [descarbonização]’, não importa. É a lei no Japão, e o Japão já é um mercado grande o suficiente. Também é a lei sob CBAM.

Eu ouço o [diretor executivo] da Mercedes reclamando disso, e entendo o porquê. Mas é a lei. Você pode reclamar de pagar seus impostos, mas você os paga. Os incentivos existem para mudar o comportamento humano — e eles vão mudar.

Recentemente, Ola Källenius, CEO da Mercedes-Benz, manifestou sua oposição à proposta da UE de banir veículos que emitem CO2 a partir de 2035.

Fastmarkets: A China faz parte do futuro mercado de ferro verde?

Saxton: Não estamos mirando nesses mercados [China e modelos similares de cadeia de suprimentos]. Nossos mercados são Japão, EUA e Europa. Queremos adicionar energia, tecnologia e know-how brasileiros — trazendo tecnologia do exterior, porque nem tudo existe no Brasil — para transformar o estado da Bahia no lugar mais eficiente do mundo para produzir HBI verde.

Fastmarkets: Políticas como o CBAM criam uma vantagem para o Brasil — e para o seu projeto?

Saxton: Eu colocaria de outra forma. O Brasil possui os recursos naturais e o talento, e tudo o que precisa é de acesso a capital e transferência de tecnologia para se tornar uma potência óbvia — assim como é na produção agrícola. Então, não acho que se possa dizer que o Brasil precisa do CBAM para ter sucesso. Não concordo com isso.

Não me entenda mal, CBAM é ótimo. Mas o Brasil não precisa disso.

Fastmarkets: Você vê o Brasil se tornando um polo global para produção de ferro de baixo carbono?

Saxton: Sim. Isso é certo. Eu vou fazer acontecer. Passei 20 anos fazendo isso, e vou passar mais 20. Não estou fazendo isso por diversão, estou totalmente comprometido. Trabalho com bancos que têm dez vezes mais capacidade financeira que o governo [do Brasil]. Vamos fazer isso, e será bem-sucedido.

Isso vai transformar completamente a vida de todos os envolvidos. E depois, outras empresas — não vou citar nomes porque não quero manchete — vão nos copiar.

Fonte: Investidor da HBI investe US$ 5,7 bilhões em aço verde no Brasil.